Por que o mundo do investimento não respondeu mais decisivamente?
Se você se preocupa com a ação sobre as mudanças climáticas ou protege sua economia de aposentadoria, deve se preocupar com o funcionamento do nosso sistema de investimento.
A crise climática não é apenas uma ameaça ambiental. É um perigo crescente para a estabilidade econômica global-e para os investimentos de longo prazo dos quais milhões de pessoas dependem para seus futuros. Isso inclui os fundos públicos de pensão que fornecem segurança de aposentadoria a professores e socorristas, as contas de poupança da faculdade que os pais estão construindo para a educação de seus filhos e os 401 (k) de muitos trabalhadores contribuem todos os meses.
No entanto, a maioria das estratégias de investimento tradicional não foi projetada para lidar com esse tipo de risco. Eles se concentram estreitamente na maximização dos retornos, incentivando cada empresa em um portfólio a maximizar seus próprios lucros – mesmo quando esses lucros custam a custa da economia, as comunidades ou do meio ambiente.
Mesmo muitas estratégias de investimento orientadas para a sustentabilidade seguem essa mesma lógica-tendo para limitar seus riscos de empresas individuais, ignorando o tamanho de um grande tamanho que algumas empresas causam ativamente. Os investidores podem se proteger marginalmente dos riscos específicos que enfrentam alguns poluidores corporativos, eliminando essas ações de seus portfólios. Mas fazer isso pouco para mudar o comportamento dessas empresas ou reduzir as emissões que representam uma ameaça muito maior para a economia mais ampla e a maioria dos portfólios.
Essa abordagem pode parecer razoável – se os investidores assumirem que os mercados sempre se recuperarão e que os portfólios se diversificarem em muitas empresas e setores continuarão crescendo constantemente ao longo do tempo. Mas essa suposição repousa sobre uma fundação instável: que os sistemas ambientais e sociais sustentados nossa economia permanecerão resilientes e intactos. À medida que a mudança climática acelera, essa suposição está se tornando cada vez mais insustentável.
Por que os riscos em toda a economia exigem uma nova abordagem
Veja o exemplo de um professor de escola pública no início de sua carreira. A cada mês, parte de seu salário entra em um fundo de pensão – investido na expectativa de que cresça constantemente com o tempo. Mas esse professor pode não se aposentar por mais 30 anos. Até então, os impactos do aquecimento global são projetados para significativamente Reduza o PIB global e Arraste os valores de estoque em geral.
Esse dano não é inevitável. Ele está sendo conduzido em grande parte por um número relativamente pequeno dos principais poluidores corporativos cujos modelos de negócios dependem da expansão contínua de combustíveis fósseis e das emissões desmarcadas. Quando as empresas aumentam os lucros, descarregando os custos de sua poluição para a sociedade-custos que aparecem como incêndios, inundações, ondas de calor e prêmios de seguro crescentes-elas corroem os fundamentos da estabilidade econômica a longo prazo.
E para a maioria dos investidores-seus fundos de aposentadoria e investimentos de longo prazo são realizados em portfólios diversificados-a força da economia geral é muito mais do que o sucesso de empresas específicas. Se as mudanças climáticas arrastarem todo o mercado, não há como diversificar sua saída.
É assim que os investidores chamam sistêmico risco. É uma ameaça que não afeta apenas algumas empresas ou setores; Destabiliza a economia mais ampla. A mudança climática é um dos riscos sistêmicos mais claros e urgentes que o mundo enfrenta.
O caso de investimento no nível do sistema
Então, por que o mundo do investimento não respondeu mais decisivamente? Uma razão é que muitos investidores e grande parte do setor financeiro ainda tratam as mudanças climáticas como apenas mais um risco para empresas específicas-algo a gerenciar, mudando de propriedade ou escolhendo ativos de aparência mais verde. Nessa visão, pode parecer suficiente investir apenas em empresas com emissões mais baixas, classificações de ESG mais fortes ou mais divulgações relacionadas ao clima.
Mas essa lógica quebra ao confrontar a imagem maior. A maior ameaça a portfólios de longo prazo não é de manter ações específicas-é o aumento contínuo das emissões globais. E a menos que essas emissões sejam reduzidas no mundo real – não apenas nos sistemas de contabilidade dos investidores – os danos continuarão e os portfólios terão o custo.
Um novo artigo do Naturlink, O longo prazo será decidido agora: por que o risco climático exige ação no nível do sistema dos investidoresestabelece um caminho diferente para a frente. Argumenta que as mudanças climáticas devem ser tratadas não apenas como um risco para empresas individuais, mas também como uma ameaça para toda a economia e portfólios de longo prazo. Também ressalta que esse risco é desproporcionalmente impulsionado por um punhado de grandes emissores corporativos.
Esse tipo de risco não pode ser mitigado exigindo melhores divulgações de riscos corporativos, investindo em ações mais ecológicas ou desinvestindo as ações de empresas poluentes. Exige uma mudança de estratégia: desde evitar riscos de empresas individuais até a redução ativamente dos danos do mundo real causados pelos principais poluidores que impulsionam o risco sistêmico.
Como os investidores podem impulsionar a mudança no mundo real
Essa é a premissa de “investimento no nível do sistema”-uma abordagem que se concentra na formação de resultados do mundo real, não apenas da composição do portfólio. Significa usar toda a gama de influência dos investidores para acelerar a descarbonização em toda a economia.
O artigo identifica quatro alavancas principais que os investidores devem implantar estrategicamente juntos:
1. Alocação de capital: Mudar o financiamento para longe da expansão de combustíveis fósseis e em direção à energia limpa, infraestrutura sustentável e outras soluções climáticas.
2. Adgestão de investimentos: responsabilize as empresas por meio de votação dos acionistas, engajamento direto e aplicação de pressão como detentores de títulos para influenciar as emissões corporativas.
3. Advocacia política: apoiar políticas públicas fortes que impulsionam a descarbonização em escala e protegem a estabilidade econômica a longo prazo.
4. Responsabilidade de prestador de serviços: Garanta que os intermediários financeiros (como gerentes de ativos, consultores de procuração e consultores) atuem significativamente sobre o risco climático sistêmico, não apenas fale sobre isso.
Essa abordagem holística pode ser muito mais eficaz na redução de emissões, protegendo a economia contra a quebra climática e protegendo a segurança financeira de longo prazo. Ferramentas de investimento tradicionais – como a triagem ESG ou o desinvestimento dos acionistas – pode ajudar a gerenciar riscos para empresas individuais ou atender a propósitos simbólicos. Mas eles raramente somam o impacto sistêmico.
O objetivo deve ser reduzir o risco climático – não apenas para tentar evitá -lo – o que exige que os investidores agissem de maneiras que realmente impulsionem as reduções de emissões em escala.
Um imperativo financeiro
O investimento no nível do sistema se concentra nos resultados que mais importam: reduzir as emissões, estabilizar o clima e fortalecer os fundamentos do crescimento econômico a longo prazo. Isso não é apenas um objetivo climático – é um imperativo financeiro.
Os investidores não podem proteger o valor da portfólio de longo prazo-ou cumprir, em muitos casos, seus compromissos éticos-sem enfrentar os riscos sistêmicos representados pelas mudanças climáticas. Perpetuar um sistema financeiro que adia a lucros corporativos de curto prazo em relação à estabilidade global de longo prazo não é mais sustentável. A janela para agir está fechando e os custos de atraso estão aumentando.
Para apoiar uma economia mais forte e mais sustentável, os investidores devem priorizar o impacto credível sobre o alinhamento simbólico e usar toda a sua influência para acelerar a descarbonização.
O longo prazo será decidido agora. Está na hora de mais investidores começaram a agir assim.
